Τι σημαίνει η έξοδος στις αγορές
09/04/2014 10:43
ΔΗΜΙΟΥΡΓΙΑ ΣΧΟΛΙΟΥ

Τι σημαίνει η έξοδος στις αγορές

Θέμα ωρών είναι πλέον η έξοδος της Ελλάδας στις αγορές με την έκδοση 5ετούς ομολόγου

Θέμα ωρών είναι πλέον η έξοδος της Ελλάδας στις αγορές με την έκδοση 5ετούς ομολόγου. Τις ανακοινώσεις θα κάνει κατά πάσα πιθανότητα ο ίδιος ο πρωθυπουργός θέλοντας να δείξει έτσι τη σημασία της κίνησης αυτής για ολόκληρη την οικονομία και τη χώρα καθώς και να υπογραμμίσει ότι πρόκειται για το επιστέγασμα των θυσιών του ελληνικού λαού για έξοδο από την κρίση.

Το μεγάλο στοίχημα είναι πάντως, όχι τόσο το επιτόκιο, το οποίο θα κυμανθεί γύρω στο 4,75% - 5,25% όσο η υπερκάλυψη της έκδοσης η οποία θα δείξει ότι οι ξένοι επιστρέφουν στην Ελλάδα, εμπιστεύονται τις προοπτικές της και επενδύουν χωρίς το ρίσκο που υπήρχε τα τελευταία 4 χρόνια.

Κύκλοι του υπουργείου Οικονομικών επισημαίνουν ότι υπάρχει μεγάλο ενδιαφέρον για τα 10ετή ομόλογα με επιτόκιο γύρω στο 6% αλλά και για τα εξάμηνα τα οποία χθες υπερκαλύφθηκαν πάνω από 3 φορές ενώ το επιτόκιο κινήθηκε ελαφρά πάνω από 3%.

Αν επιβεβαιωθούν οι εκτιμήσεις για ένα επιτόκιο στο 5% για τα 5ετή ομόλογα ή και κάτω από αυτό το επίπεδο, τότε θα πρόκειται για μεγάλη επιτυχία. Η υποχώρηση των επιτοκίων συνδέεται με την αναζήτηση από την πλευρά των επενδυτών επενδύσεις με υψηλές αποδόσεις καθώς οι επιλογές τους μετά την αποχώρηση κεφαλαίων από τις αναδυόμενες αγορές είναι περιορισμένες.

Όσον αφορά το βαθμό υπερκάλυψης, εκτιμάται ότι η έκδοση ύψους περί τα 2,5 – 2,7 δις ευρώ, μπορεί να υπερκαλυφθεί πάνω από 5 φορές.

Στο ερώτημα τι σημαίνει η έξοδος στις αγορές έπειτα από 4 «μαύρα» χρόνια, εκτός από το προφανές (τέλος της απομόνωσης, ανάκτηση εμπιστοσύνης, οριστικό τέλος στο grexit), υπάρχουν κι άλλα πολύ σημαντικά.

Κατ’ αρχάς θα ξεκινήσει νέος κύκλος αναβαθμίσεων της ελληνικής οικονομίας.

Το δεύτερο είναι ότι μπαίνουν οι βάσεις για ραγδαία αποκλιμάκωση των επιτοκίων, τόσο του βραχυχρόνιου όσο και του μακροχρόνιου δανεισμού. Για τον μεν πρώτο εκτιμάται ότι μπορεί να φτάσουν το 1%, κάτι που σημαίνει ότι από εδώ και στο εξής η Ελλάδα θα γλιτώνει εκατομμύρια ευρώ για την αποπληρωμή των χρεών της. Λεφτά που μπορούν να πάνε στην πραγματική οικονομία.

Για τον μακροχρόνιο δανεισμό θα σημάνει ελάφρυνση των βαρών για αποπληρωμή του χρέους γύρω στο 2020, δηλαδή η Ελλάδα θα πληρώνει λιγότερα για να καλύψει τα κουπόνια στη λήξη τους.

Βεβαίως το 4,75% ή το 5,25% είναι υψηλό ποσοστό, αλλά είναι το χαμηλότερο από το 2010 και αναμένεται να αποκλιμακωθεί περαιτέρω, όσο η Ελλάδα συνεχίζει το επιτυχές νοικοκύρεμα των οικονομικών της, όσο παράγει πρωτογενές πλεόνασμα και όσο δεν ξοδεύει περισσότερα απ’ ότι χρειάζεται.

Το κριτήριο της επιτυχίας για τον ΟΔΔΗΧ είναι το πόσο γρήγορα θα μειωθεί κάτω από το 2% (δηλαδή κάτω από τα 200 μονάδες βάσης) η διαφορά επιτοκίων μεταξύ των ελληνικών και πορτογαλικών (αντίστοιχης λήξης) ομολόγων.

Οι τρέχουσες αποδόσεις των πενταετών πορτογαλικών ομολόγων είναι στο 2,66%, και η Ελλάδα ελπίζει ότι ένα επιτόκιο ακόμη και κάτω από 5% θα προκαλέσει θετικές αντιδράσεις στις αγορές. Ειδικά αν υπάρξει σημαντική κάλυψη της έκδοσης.

Η έξοδος στις αγορές, σε συνδυασμό με τα θετικά στοιχεία για την οικονομία και τις προβλέψεις για σταδιακή επαναφορά της ανάπτυξης και μείωση της ανεργίας, είναι ασφαλώς η αρχή του τέλους της κρίσης. Η προσπάθεια πρέπει να συνεχιστεί και δεν πρέπει να υπάρξει χαλάρωση διότι ο κίνδυνος του «κακού εαυτού» που ξεχνάει τις μεταρρυθμίσεις που πρέπει να γίνουν είναι πάντα παρών.

Όμως, όσοι καταστροφολόγοι πόνταραν στη χρεοκοπία της χώρας τώρα χάνουν τα λεφτά τους. Και όσοι ακόμη και τώρα μποϊκοτάρουν την προσπάθεια εξόδου στις αγορές, θα πάρουν την απάντησή τους.

ΣΧΟΛΙΑ

  1. giorgosalexpoli avatar
    giorgosalexpoli 09/04/2014 11:09:23

    η σημαντικοτερη μερα για την χωρα τα τελευταια 5 χρονια, αν επιβεβαιωθουν οι προβλεψεις για εξοδο στις αγορες. εχω ξαναγραψει οτι δεν περιμενα οτι ο Σαμαρας θα πετυχαινε τοσο σημαντικα πραγματα σε τοσο συντομο χρονικο διαστημα. του αξιζουν πραγματικα πολλα συγχαρητηρια για αυτα που εχει επιτυχει. τωρα οσοι εχουν την ταση να μιζεριασουν ας τους αφησουμε να ξεδιπλωσουν το ταλεντο τους, τους λυπαμαι πραγματικα.

  2. Naruto avatar
    Naruto 09/04/2014 11:12:14

    Πράγματι οι μεταρυθμίσεις οχι μόνο δέν έγιναν αλλά και αυτές που έγιναν αφορούσαν τον ιδιωτικό τομέα οπου δέν ήταν και τόσο απαραίτητες.Ο δημόσιος γκορτζίλας έμεινε αλώβητος να κατασπαράζει ότι απόμεινε απο τόν ιδιωτικό τομέα.Οι αποκρατικοποιήσεις ? άλλα λόγια να αγαπιόμαστε,οι απολύσεις στό δημόσιο? ξεχάστε το.Και γιά να μήν ξεχνάμε εξοδος στις αγορές σημαίνει και άλλα δανεικά.

  3. Αιρετικός avatar
    Αιρετικός 09/04/2014 12:37:30

    Μακάρι, αλλά τι θα σημάνει αυτό για τον απλό φορολογούμενο πολίτη, που πληρώνει τον γάϊδαρο? Αν δεν γίνει τεκτονική σεισμική δόνηση στο υπάρχον κομματικό σύστημα, λίγα θα αλλάξουν πραγματικά...Όσοι μας έφεραν στον Καιάδα δεν μπορεί σήμερα να στρώνουν μούρη για σωτήρες και να κάνουν κηρύγματα...Μην θριαμβολογείτε λοιπόν αλλά διώξτε την σαβούρα, όσο είναι καιρός, γιατί θα γκρεμιστείτε μαζί της στις εκλογές!...

  4. Άλυτη εξίσωση avatar
    Άλυτη εξίσωση 09/04/2014 13:21:55

    Περί δανεικών πρόκειται, περί 2 δις πρόκειται, περί 4,5-5-5,2% (μάλλον) επιτοκίου πρόκειται, περί χρημάτων για τα οποία ΔΕΝ έχουμε ακούσει κανένα συγκεκριμένο πρόγραμμα ουσιαστικής...αξιοποίησής τους πρόκειται..... Γιατί λοιπόν να το πανηγυρίσουμε; Μόνο σαν κίνηση τακτικής θα μπορούσα ίσως και να το δω θετικά, ΑΝ αυτή γίνεται συνειδητά, ώστε να ΜΑΤΑΙΩΣΕΙ τα σχέδια περί νέων δεσμευτικών μνημονίων που η...πιστή φιλενάδα μας με το Γκρέμλιν της και τη συμμορία των λοιπών τοκογλύφων εταίρων, επιχειρούν να μας επιβάλλουν. Κι έτσι όμως, λόγω της αδυνάτου δικής μας ....κράσεως στη σθεναρή αντίσταση επί των σχεδίων τους - της κατ΄επανάληψη ….δοκιμασμένης -, ΑΝ ΔΕΝ ΤΟ ΔΩ να υποστηρίζεται σθεναρά ΚΑΙ μετά τις Ευρωεκλογές (όταν δε θα΄χουν πια συμφέρον οι γύπες να μας ‘’αβαντάρουν’’), πολύ λυπάμαι, αλλά ΔΕΝ ΤΟ ΠΙΣΤΕΥΩ......Θα περιμένω λιγάκι ακόμα, για να έχω λόγο πολύ σοβαρό να αισιοδοξήσω…….. Απλά, γιατί ύστερα από τόσα, απογοητεύομαι πολύ εύκολα πια και πολύ δύσκολα, πιστεύω……..

    • Κόνδωρας avatar
      Κόνδωρας @ Άλυτη εξίσωση 09/04/2014 15:13:32

      Τρία ουσιαστικά οφέλη από την "έξοδο": - συμβολικό: η Ελλάδα "επιστρέφει" - διαπραγματευτικό: ισχυροποίηση απέναντι στους Δανειστές/Εταίρους, εν όψει των συζητήσεων για το χρέος - ευκαιριακό: εκμεταλευόμαστε τη διεθνή συγκυρία για αναζήτηση καλών αποδόσεων

      • Άλυτη εξίσωση avatar
        Άλυτη εξίσωση @ Κόνδωρας 09/04/2014 15:36:22

        Δεκτό το ''διαπραγματευτικό'' και με επιφυλάξεις το ''ευκαιριακό''. Το ''συμβολικό'' όμως όχι μόνο δεν παίζει, αλλά ακούγεται σαν κοροϊδία, πικραίνει και θυμώνει όταν έχεις το χρυσό πανευρωπαικά με 30% στην ανεργία, κι όταν το αξιόπιστο και άμεσα εφαρμόσιμο σχέδιο ανασυγκρότησης της χώρας με τη συμμετοχή ΟΛΩΝ ΤΩΝ ΕΛΛΗΝΩΝ, αποτελεί παραμυθία...... Δυστυχώς.

        • Κόνδωρας avatar
          Κόνδωρας @ Άλυτη εξίσωση 09/04/2014 16:34:26

          Συμφωνώ απόλυτα για την ολιγωρία στην ανασυγκρότηση: έπρεπε να είχε ξεκινήσει ΧΘΕΣ. Αλλά ας μην ξεχνάμε: το περπάτημα προς την κορυφή, γίνεται "ένα βήμα τη φορά". Το βήμα της "εξόδου" είναι θετικό. Δημιουργεί momentum, που από μόνο του προσθέτει πολλαπλασιαστική "υπεραξία" σε όσες ενέργειες ακολουθήσουν.

          • Άλυτη εξίσωση avatar
            Άλυτη εξίσωση @ Κόνδωρας 09/04/2014 19:33:41

            '' Το βήμα της "εξόδου" είναι θετικό.'' Το βήμα της εξόδου ΘΑ είναι θετικό, ΑΝ και ΕΦΟΣΟΝ ακολουθήσουν πλήθος επόμενων συνδυασμένων και αποφασιστικών κινήσεων, που θα εξασφαλίσουν την ΟΡΙΣΤΙΚΗ απεμπλοκή μας από τα νύχια των εκβιαστών-κατακτητών. ΑΝ και ΕΦΟΣΟΝ, υπάρξει ΑΜΕΣΑ υλοποίηση σχεδίου ανάπτυξης και δημιουργίας ΘΕΣΕΩΝ ΕΡΓΑΣΙΑΣ. Δεν εντυπωσιάζεται κανένας ψύχραιμος παρατηρητής με ...γούνα καμένη, όσο τα ευχολόγια και οι προΕυρωπαϊκοεκλογικές ''ανοχές'', ενδέχεται να δικαιολογούν και να ενθαρρύνουν ''εξόδους'', που στερούνται συνέχειας και βάθους. Το …θριλεράκι είναι ακόμη εν εξελίξει μα δυστυχώς, το αίμα και οι ανθρώπινες απώλειες, είναι τα μόνα δεδομένα και απολύτως αληθινά. Όσοι λοιπόν για λίγο ακόμα ελάχιστα θ΄αντέχουμε, οψόμεθα.......

  5. Π.Κ. avatar
    Π.Κ. 09/04/2014 14:21:11

    Κάθε έξοδος στις σκληρές και αδυσώπητες αγορές πρέπει να βασίζετε σε πολύ ΓΕΡΑ ΘΕΜΕΛΙΑ κάτι που προς το παρόν δεν διαθέτουμε. Εύχομαι να μην είναι τεχνική από χρηματιστηριακά παίγνια και πάθουμε καμιά πλάκα....αργότερα με καμιά άνοδο επιτοκίων. Εντύπωση μου κάνει η....αναβολή αξιολόγησης της Moody's για το καλοκαίρι και η συμμετοχή των τραπεζών σε 30%. Αν είναι προεκλογικό τέχνασμα θα είναι μέγα λάθος, γιατί η....συνωμοσία μας πάει στο τάισμα του πελατειακού κράτους και στους καλοταισμένους κρατικοδίαιτους ψηφοφόρους. Μακάρι να μην είναι έτσι γιατί μετά θα παρακαλάμε πάλι τη τρόικα και αυτό θα είναι ολέθριο για το μέλλον και τις επόμενες γενιές.

  6. albdla avatar
    albdla 09/04/2014 14:23:39

    Τιποτα απολυτος δεν σημαινει με χρεος στο 175% του ΑΕΠ.

  7. Uncle Stgm avatar
    Uncle Stgm 09/04/2014 14:36:09

    Ήδη συμβαίνει, στο παρασκήνιο. Κλείνονται τα deals. Για την Ευρωζώνη ως όλον, η έξοδος σημαίνει (προς το παρόν) σταθεροποίηση. Η Ευρωζώνη, απο άποψη χρηματο-οικονομική, συνεχίζει ως ενιαίος οργανισμός. Έχουμε περιορισμένη έξοδο στις αγορές της Ιρλανδίας (Δεκεμβριος), Πορτογαλίας (Φεβρουάριος). Και τώρα Ελλάδας. Μετρούμενες στην κλίμακα χρόνου της κρίσης (2008 -2014), οι περιορισμένες έξοδοι στις αγορές είναι ταυτόχρονες. Σταθεροποίηση προς το παρόν λοιπόν για την Ευρωζώνη, επιφύλαξη για το αύριο. Τι σημαίνει όμως για την εσωτερική πραγματική οικονομία; Τίποτε σημαντικό ("ζώ μονάχα εν λευκώ"). Το τραπεζικό σύστημα εξακολουθεί να απομοχλεύεται, η πτωτική φάση των ακινήτων δεν έχει ολοκληρωθεί, ροή πραγματικών επενδύσεων σε παραγωγικους τομείς ακόμη δεν άρχισε. Η πτωτική κίνηση του ΑΕΠ δεν θα συναντήσει στερεό "πάτο" πριν το τέλος του 2014.

  8. nikos avatar
    nikos 09/04/2014 19:57:04

    Ειλικρινά μεγάλη μέρα για την χώρα μας! Όποιος δεν καταλαβαίνει οτι αυτή η έξοδος είναι συμβολική για να έχουμε άλλα οφέλη, που αναφέρονται στο άρθρο, τότε ας κάτσει να μυξοκλαίει! Ο ΣΥΡΙΖΑ τον Μάιο του 2012 έλεγε οτι αν βγεί ο Σαμαράς τότε η Ελλάδα θα χρεοκοπήσει σε 6μήνες! ΔΙΑΨΕΥΣΤΗΚΕ! Πρίν λίγους μήνες έλεγε οτι δεν υπάρχει πλεόνασμα ΔΙΑΨΕΥΤΗΚΕ! Τώρα λέει άλλα! Ποίον να πιστέψω άραγε; Αυτόν που επί 2 συνεχόμενα χρόνια λέει αλήθειες ή αυτόν που επί 2 χρόνια λέει αρλούμπες? Ρητορικό το ερώτημα!

  9. Μανιάτης avatar
    Μανιάτης 09/04/2014 20:06:03

    Ναι, πρόκειται για θετική εξέλιξη. Όμως, να μη θολώσουμε. Να μην ζαλιστούμε. Πρώτιστα, οι πολιτικές δυνάμεις της χώρας να μην αυτοικανοποιηθούν. Οι της αντιπολίτευσης να μην μιζεριάσουν. Το Κράτος, το Δημόσιο παραμένουν παρασιτικά. Οι μηχανισμοί της Δημοσίας διοίκησης παραμένουν διεφθαρμένοι κι ανίκανοι. Η νοοτροπία της κουτοπονηριάς, του βουλέματος και της αρπαχτής παραμένει κυρίαρχη. Οφείλουμε να αντισταθούμε στη σαγήνη της πρώτης νίκης, για να μη γίνει αυτή πύρρειος νίκη.

ΑΠΟΣΤΟΛΗ ΣΧΟΛΙΟΥ

Τα δεδομένα σας είναι ασφαλή! H διεύθυνση email δε θα δημοσιευθεί. Τα στοιχεία θα χρησιμοποιηθούν αποκλειστικά για τη δυνατότητα σχολιασμού στο antinews.gr .

Tα πεδία με αστερίσκο (*) είναι υποχρεωτικά.